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西安股指配资:最被看好十大港股:瑞信首予美团点评目标价54港元

时间:2019/1/18 16:44:14  作者:未知  来源:网络转载  查看:108  评论:0
内容摘要:  大和:吉利(00175)估值吸引并看好长期前景 予“买入”评级  大和总研发表研究报告称,吉利汽车(12.26, 0.66, 5.69%)(00175)出席该行的前景展望会议时预期,虽然汽车行业仍面对很多不确定性,但对吉利的长期前景保持信心,特别看好其高阶品牌Lynk&...
  大和:吉利(00175)估值吸引并看好长期前景 予“买入”评级

  大和总研发表研究报告称,吉利汽车(12.26, 0.66, 5.69%)(00175)出席该行的前景展望会议时预期,虽然汽车行业仍面对很多不确定性,但对吉利的长期前景保持信心,特别看好其高阶品牌Lynk&Co。大和亦看好吉利长期前景,认为现时估值吸引,予其“买入”投资评级。  

  大和表示,由于中美贸易摩擦等不确定因素,吉利现时目标在于增加市场份额,而非绝对的销量增长。虽然吉利月初预测今年全年销售平稳,但管理层承认有关目标向保守,有信心2020年仍可达到早前的销售目标,即200万辆。大和预料,当一些不确定因素消除后,吉利或会在今年第三季调整2019年度的销售目标。  

  另外,吉利相信2019-2020年的毛利率会维持在健康水平,2019年的毛利率大约维持在18-20%。吉利称,未来会以升级来提高其竞争力,亦会淘汰一些旧型号。吉利预计,Lynk&Co品牌在2019年的销售目标为16万辆,而其长期目标规模是吉利品牌的一倍,相信在2020年后,Lynk&Co品牌的盈利能力会大大高于吉利品牌。该行还称,吉利会在2021年前期,把Lynk&Co品牌由中国出口至欧洲(2021年初)及其后至美国,而非使用本地生产。

  瑞信:首予美团点评(03690)“跑赢大市”评级 目标价54港元

  瑞信首次给予美团点评(03690)“跑赢大市”投资评级,目标价54港元。该行称,在短期,公司的到店、酒店及旅游业务仍是其稳定盈利及现金流的驱动因素。中期来看,餐饮外卖的变现及逐步转向将会是关键的价值主张,虽然价格战加剧或有可能在短期内损害公司的变现能力,但相信不太可能出现竞争格局的重大变化,并预期美团能维持其市场份额(去年第三季的市占率为60%)。长远而言,透过其新业务及其他早期投资,公司有望利用其庞大的用户群实现变现。

  该行预期,公司2018至2020年的平台整体交易额及收入的年复合增长率分别为33%及43%,预期美团的净亏损会在2018年度见顶,并将在2020年度出现盈利,主要是由于其餐饮外卖业务的规模扩大及将会在2020年达到收支平衡;到店、酒店及旅游业务的盈利贡献稳定;以及新业务的亏损逐步缩小所致,预料公司2020年度的经调整净利润为80亿元人民币。

  瑞银:首予药明康德(70, 1.20, 1.74%)(02359)“买入”评级 目标价95.74港元

  瑞银发表报告称,首予药明康德(02359)“买入”评级,目标价95.74港元。该行认为,集团将继续专注在研发投入方面,而且市场对研发外包的需求增加、全球研发外包向中国转移,以及集团因其行业领先定位而可扩展市场,将可为其持续增长提供定稳固基础。

  该行预测,药明康德在2018年至2022年的收入和盈利年均复合增长率可分别达26%及27%,而集团目前估值与其H股及A股同业相近,约相当于今年市盈率37倍及38倍,以市盈增长率(PEG)计则稍有溢价。因此,瑞银认为,药明康德估值已反映短期增长,但集团在生态圈、能力优势及可持续增长方面的长期价值则未完全反映。该行又称,近期内地仿制药行业面临的压力,或导致国内研发开支出持续增加,视近期集团股价疲弱为买入机会。

  大和:首予九龙仓(01997)目标价68.4港元 评级“买入”

  大和首予九龙仓置业(49.9, 1.25, 2.57%)(01997)评级“买入”,目标价68.4港元。大和称,九龙仓置业有潜力成为全球性地产股,要走对这条路,须数个重要举步伐。

  大和还称,现时香港股市对地产股估值,相对全球同业错配,九龙仓置业需时令市场明白其价值,由2018年5月起估值已下跌26%,现时正在时候买入该股,捕捉股价复苏机会,现时市场未明白其分拆的价值,认为未来催化剂有五,可能该股定价及估值逐步追上全球地产股,包括1.海港城估值体现;2.增加九龙仓置业管理零售租户方法包括发展电子商务,增加市场对其认受性;3.增加对九龙仓置业旗下写字楼定位及增加未来长动力认知;4.发展大湾区;5.提高投资者对九龙仓置业进一步结合全球资本市场信心,香港现代化地产股重要一员。

  大和:国航(00753)预计今年旅客人数有双位数增长 予“买入”评级

  大和资本发表研究报告称,中国国航(7.57, 0.14, 1.88%)(00753)在出席该行的前景展望会议时预期,今年中国国航的载客量将在本地航线及国际航线均有轻微上升,预计旅客人数有双位数增长。而新北京机场将带来更多潜在机会。  

  该行相信,中国国航的载客量增长趋势会持续可轻微抵销燃油成本上升,同时燃料成本上涨及人民币贬值等负面因素已反映,都能在2019年恢复投资者的投资情绪。故该行予中国国航“买入”投资评级。  

  该行认为,现时中国国航的股价已把人民币的负面影响计算在内,而其他较轻微的影响,如燃料成本上升,加上运营成本控制,会支持其稳健的经常性盈利增长。

  交银国际(1.41, 0.01, 0.71%):升石药集团(13.1, 0.48, 3.80%)(01093)评级至“买入” 目标19.5港元不变

  交银国际将石药集团(01093)评级由“中性”上调至“买入”,主要因为估值吸引;政策忧虑缓解及未来的并购/战略合作。维持19.5港元目标价不变,对应2019年市盈率25倍。

  卫健委发布关于监控辅助用药名单的通知,交银国际认为,石药主要产品之中,1、恩必普被广泛接受,列入辅助用药名单的可能性较低,该行维持今年约30%的同比销售增速预测;2、欧来宁的明确靶点和适应症降低了进入名单的可能性。石药集团于带量采购中流标的三个产品(阿莫西林、阿奇霉素、曲马多)的利润仅占公司总利润的1-2%。

  此外,近期非试点的河南省进行带量采购议价失败,该行认为这有助缓解市场忧虑,也减轻了公司短期的利润率压力。公司收购永顺科技并与杭州英创达成战略合作,获得其两个单抗药物的新药批件,以及五个小分子药物的开发及商业化权利,有效丰富了公司 肿瘤药物管线。

  高盛:升恒隆地产(15.82, 0.34, 2.20%)(00101)目标价至20港元 评级上调为“买入”

  高盛发表报告称,基于恒隆地产(00101)目前估值处于低位,市场未肯定集团具韧性的基本面及盈利增长路线,主因对宏观环境的忧虑,及集团去年5月收购杭州百井坊商业综合用地项目。

  该行表示,市场开始反映集团在行业内的强劲定位,股份正重新评级。高盛上调对恒隆地产之评级,由“中性”升至“买入”,目标价由19.71港元升至20港元,预计随着进入租金增长水平较高的一年,集团将提高自2015财年以来保持不变的每股派息。

  大摩:首予华兴资本(01911)目标价24.88港元 评级“增持”

  摩根士丹利首予华兴资本(01911)评级“增持”,目标价24.88港元。大摩认为,华兴资本在新经济领域中定位佳,其在财务咨询以及内地、香港、美国均持牌照等方面,均处领导地位,大摩目标价以SOTP方式为估值基准,等同2019年市盈率18倍,相对1月15日收市20.2港元,有约23%上升空间。

  不过,大摩提到,IPO市场近年估值均上升,若估值出现调低,将可能导致对华兴资本的财务咨询收入增长较预期慢,加上市场恶化及透明度问题,均可能令公司存在下行风险。

  野村:升友邦保险(69.9, 1.25, 1.82%)(01299)目标价至75.16港元 评级“中性”

  野村调高友邦保险(01299)目标价,由66.94港元升至75.16港元,评级“中性”。野村表示,香港保监近日公布2018年第三季度的香港保险业数据,从中发现香港保险增长维持稳定,当中内地业务持续复苏,首年年化保费收入在第三季度同比增长13%,相对第二季度的16%增长率大致稳定,预计要因为内地务年度化保费改善,而内地业务改善预计由全人寿保险产品带动,去年第三季同比增长率,由第二季度的17%升至35%,在岸业务在第三季度表现则持平。

  基于友邦香港持续见内地业务的改善,友邦首年年化保费收入在第三季亦由低基数复苏,同比增长26%,相对首季下跌28%及第三季度的10%增长,显示公司坚实动力。

  里昂:升中移动(00941)目标价至94港元 业内最具防守性

  里昂报告称,三大内地电信股去年跑赢MSCI中国15%,因投资者转趋防守性投资。在经济放慢情况下,板块能够继续突围而出。三大电信商今年收入有望升5%至6%,利润稳定。固网宽频将成为增长引擎,中移动(00941)固网宽频客户已超越中电信(00728),今年将聚焦在ARPU(每月每户平均收入)增长及寻找企业客户。中移动固网宽频贡献现时占收入比例9%,预计今年能够有30%增长。


  该行称,新业务包括云计算、数据中心、大数据及物联网等方面,是电信商新收入来源,联通(00762)在混合制改革下寻找战略合作伙伴,暂时领先其他同业。预期5G商用最快2020年推出,预计今年电信商资本开支将继续下降,5G的部署将较发展4G时更为缓慢。

  该行表示,4G市场已见成熟,每月4G净增客户数或放缓至1200至1300万,移动业务竞争仍然激烈,抢占市场份额仍是电信商首要任务,因庞大的客户群将对未来升级至5G发展有利。

  三大电信股之中,中移动最具防守性,因其盈利稳定及有派息保证,该行将其目标价由85港元升至94港元,估值吸引,评级“买入”。该行下调联通盈测2%,因竞争加剧,其移动业务受压,目标价由12港元降至11.5港元,但价值被低估,重申“买入”评级。中电信目标价由3.9港元升至4.2港元,该行称其移动业务稳健,但固网宽频市场份额被中移动抢占,重申“跑输大市”评级。

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